2020交通行业大洗牌

     疫情事件当前要用“黑天鹅”的逻辑对待，今天我们不妨进一步向后分析：如果疫情持续力度增强之下，对各行业会有什么影响，我们又该做哪方便的打算呢？今天就说说，疫情对各行业的影响！
     疫情还在不断的增加，不断更新的冰冷的数字背后都是一条条鲜活的生命，希望少一些抱怨，多一些理解，也希望所有人继续坚守，一起努力。
      相比非典，本次疫情传染性更强但致命性更弱，政府应对较快，经验更为充分。但相比2003年非典，中国经济下行压力更大，外部环境更差，且当前疫情发生的时点为对第三产业需求较大、工人未能返城的春节，因此，初步判断此次疫情对经济的影响程度将大于2003年非典，但时间可能更短，具体影响大小取决于疫情持续时间和政策对冲力度。乐观预计，影响集中在一季度，二季度或者三季度的影响尚要观察。
部分行业的影响：
     医药：抗生素及防护类商品生产商短期有主题行情。医药板块其实在正常的“春季行情”中资金关注力度是比较低的，就从19Q4基金持仓比例来看，医药配置占比依旧较低，所以如果出现大行情还需时间。
     服务业：旅游短期影响较大，全年受影响较小，一季度损失在下半年存在弥补空间，预计超跌反弹特征相对明显；酒店、餐饮、免税一季度的损失后续很难弥补，一季度收入和利润通常占到全年的20%，疫情对全年收入和利润的影响取决于疫情持续时间；教育板块，在线教育渗透率有望提升，政府也在加大在线教育的政策扶持力度。 
   食品饮料：潜在受疫情影响的板块包括白酒、餐饮产业链、啤酒、休闲卤制品，但整体影响有限。白酒春节前已经确认多数销售，在3-5月相对淡季中影响有限；餐饮产业链调味品、速冻等受餐饮消费间接影响，但C端消费补充有望部分削弱负面影响；冬季为啤酒消费淡季，疫情短期对板块影响较小；休闲卤制品受消费者外出减少影响，预计高势能门店销售压力更为明显。
   传媒：整体将会成为分化状态，院线个股将会受到很大影响；而部如游戏，视频等部分获益。
    交通运输：疫情将会明显减少航空、机场、铁路客运量，进而对板块业绩造成负面冲击，预计2020Q1是航空、机场、铁路的业绩低点。随着疫情逐步缓解，2020Q2末各板块有望恢复预期业绩增长。疫情对快递板块有利有弊，预计电商渗透率会提升，但是同时社会零售消费会下降，存在一定博弈机会。
    公用环保：历史上逆周期防御性的公用事业板块在疫情期间表现优异，首选火电龙头，此外大固废中的环卫龙头有望迎来长期催化。